Shoals Technologies Group et Array Technologies ont proposé une fusion qui réunirait les deux sociétés solaires cotées au Nasdaq et combinerait leurs produits d’équilibre électrique de système (EBOS) et leurs trackers. L’opération est soumise à l’approbation des actionnaires et devrait être finalisée début 2027.
Dans le cadre de l’opération proposée, qui prendrait la forme d’un échange d’actions, les actionnaires de Shoals recevraient 1,6931 action Array pour chaque action Shoals. Ils détiendraient environ 65 % de la société issue de la fusion, les actionnaires d’Array détenant les 35 % restants. Les documents destinés aux investisseurs prévoient un chiffre d’affaires de 2,2 à 2,4 milliards de dollars en 2027.
Array resterait le successeur légal, une structure destinée à éviter le refinancement de sa dette existante. Le nom de la société fusionnée et son symbole boursier au Nasdaq seront annoncés ultérieurement. Le PDG de Shoals, Brandon Moss, dirigerait l’entreprise, tandis que le PDG d’Array, Kevin Hostetler, exercerait les fonctions de conseiller spécial.
Les sociétés affirment que la fusion pourrait accroître leurs ventes auprès de leurs clients actuels, soutenir le développement de nouveaux produits et offrir des possibilités d’expansion internationale. Lors d’un appel avec les investisseurs le 4 novembre, Moss a indiqué que seulement 20 % du volume de projets combiné des sociétés en 2025-2026 avait utilisé des produits des deux entreprises. Il a décrit cette situation comme une possibilité de ventes croisées, estimant que les ventes supplémentaires pourraient atteindre 2,5 milliards de dollars si chaque société fournissait l’ensemble de sa gamme de produits à tous les projets de l’autre.
Moss a également évoqué des possibilités de développement de produits visant à intégrer plus tôt des composants dans le processus de conception, notamment la gestion des câbles et les systèmes de trackers, des kits EBOS et SBOS préconçus, ainsi que des outils numériques permettant de coordonner les plans mécaniques et électriques.
L’opération proposée comprend le rachat, pour 317,5 millions de dollars, d’une catégorie spéciale d’actions d’investisseurs d’Array assorties actuellement de droits de paiement prioritaires. Les sociétés s’attendent à ce que ce rachat réduise les versements futurs et laisse davantage de liquidités à la disposition de l’entreprise. Elles citent également les quelque 1,6 milliard de dollars d’amortissement fiscal de Shoals et ses 237 millions de dollars de pertes d’exploitation nettes comme des moyens potentiels de réduire le revenu imposable et les obligations d’impôt en espèces pendant plusieurs années.
Sources: pv magazine.